MGM Resorts International blijft voorlopig een zelfstandig beursgenoteerd bedrijf. Barry Diller heeft via zijn investeringsmaatschappij People Incorporated het overnamebod op de Amerikaanse casinogigant ingetrokken. Daarmee komt een einde aan maandenlange onderhandelingen over een mogelijke overname van het bedrijf achter onder meer Bellagio, MGM Grand en ARIA in Las Vegas.
People Incorporated, het voormalige IAC, deed op 1 juni een voorstel om alle aandelen MGM Resorts die het nog niet bezat over te nemen. Daarbij werd $48,30 per aandeel in contanten geboden. MGM Resorts stelde vervolgens een speciale commissie van onafhankelijke bestuurders samen om het voorstel te onderzoeken. De afgelopen maanden werd er tussen beide partijen onderhandeld, maar uiteindelijk is er geen akkoord bereikt.
Dat het overnamebod wordt ingetrokken, betekent niet dat Barry Diller afscheid neemt van MGM Resorts. People Incorporated bezit momenteel ongeveer 66,8 miljoen aandelen MGM, goed voor een belang van circa 27%. Diller liet na het afbreken van de onderhandelingen weten dat People deze aandelen voorlopig behoudt. Zijn investeringsmaatschappij zegt daarnaast nog altijd vertrouwen te hebben in het management en de toekomst van MGM Resorts. Waarom de gesprekken uiteindelijk zijn stukgelopen, is niet precies bekendgemaakt. Volgens The Wall Street Journal verklaarde Diller dat de combinatie van factoren die nodig was om de transactie af te ronden niet op de gewenste manier bij elkaar kwam. People zou de overname daarom "op dit moment" niet langer nastreven. Die formulering laat in ieder geval ruimte voor speculatie over de langere termijn, maar concreet ligt er momenteel geen nieuw overnamevoorstel op tafel.
Bod van $48,30 per aandeel
People Incorporated zag naar eigen zeggen meer waarde in MGM Resorts dan op de beurs tot uiting kwam. Het bedrijf dacht dat het privatiseren van MGM een manier kon zijn om die waarde beter naar voren te laten komen. Het voorstel van $48,30 per aandeel vormde daarbij een premie ten opzichte van de beurskoers voordat het overnamebod bekend werd. Een volledige overname zou een grote verandering hebben betekend voor een van de belangrijkste casinobedrijven ter wereld. MGM Resorts bezit of exploiteert een groot aantal bekende resorts en casino's en is met name in Las Vegas nadrukkelijk aanwezig.
MGM wil zelfstandig verder
Nu de overname van tafel is, benadrukt MGM Resorts dat het bedrijf zelfstandig verder wil met zijn bestaande strategie. MGM-voorzitter Paul Salem wees daarbij op de sterke positie van het bedrijf in Las Vegas, de regionale casino's in de Verenigde Staten en de ontwikkeling van BetMGM. Daarnaast ziet MGM veel groeimogelijkheden buiten de Verenigde Staten. Via MGM China is het concern actief in Macau, terwijl in Japan wordt gewerkt aan MGM Osaka. Dat gigantische geïntegreerde resort moet een belangrijke nieuwe pijler binnen de internationale activiteiten van het bedrijf worden. Volgens Salem bieden deze onderdelen gezamenlijk voldoende mogelijkheden om als zelfstandig bedrijf verder te groeien en waarde voor aandeelhouders te creëren.
Grote speler in Las Vegas
Voor Las Vegas is de beslissing extra interessant. MGM Resorts is een van de dominante spelers aan de Strip en exploiteert daar een groot aantal bekende resorts. Tot de portfolio behoren onder andere Bellagio, ARIA Resort & Casino, MGM Grand, Mandalay Bay, Park MGM, New York-New York, Luxor en Excalibur. Daarnaast heeft MGM belangen en activiteiten op verschillende andere Amerikaanse en internationale markten. Het bedrijf is bovendien de grootste werkgever van Nevada. Een volledige overname en privatisering van MGM zou daardoor niet alleen gevolgen hebben gehad voor aandeelhouders, maar ook een belangrijke verandering hebben betekend binnen de casinosector van Las Vegas.
Opvallend moment voor Amerikaanse casinosector
Het afketsen van de MGM-deal komt op een bijzonder moment voor de Amerikaanse casino-industrie. Waar MGM Resorts zelfstandig blijft, staat concurrent Caesars Entertainment juist voor een grote verandering. Aandeelhouders van Caesars stemden deze week in met de voorgestelde overname door Tilman Fertitta. Met die transactie is ongeveer $17,6 miljard gemoeid. Circa 65,4% van alle uitstaande Caesars-aandelen stemde voor de overeenkomst. Die deal moet nog wel worden goedgekeurd door verschillende toezichthouders. Als alle benodigde goedkeuringen worden verkregen, verdwijnt Caesars van de beurs en wordt het bedrijf privaat. Daarmee lijken de wegen van twee van de grootste casinobedrijven van Las Vegas voorlopig uiteen te lopen. Caesars beweegt richting een nieuwe eigenaar en privatisering, terwijl MGM Resorts na het terugtrekken van het bod van Barry Diller juist als zelfstandig beursgenoteerd bedrijf verdergaat.
People houdt belang van 27% vast
Voor MGM blijft de positie van People Incorporated interessant. Hoewel de volledige overname niet doorgaat, bezit het bedrijf met ongeveer 27% nog altijd een zeer groot gedeelte van MGM Resorts. People blijft daarmee een invloedrijke aandeelhouder. Diller heeft bovendien duidelijk gemaakt dat hij nog steeds vertrouwen heeft in de leiding en toekomstperspectieven van het casinoconcern. Voorlopig ligt de nadruk bij MGM Resorts daarom weer volledig op de eigen strategie. De activiteiten in Las Vegas, de regionale casino's, BetMGM, MGM China en het toekomstige MGM Osaka moeten de komende jaren voor verdere groei zorgen. Een volledige overname door People Incorporated is, na maanden van onderhandelen, in ieder geval van de baan.
Aandeel krijgt flinke tik
Nadat bekend was geworden dat de onderhandelingen waren vastgelopen zakte het aandeel van MGM Resorts met maar liefst 10.99%.
